诺德股份单吨净利拐点明确 铜箔电子箔双轮驱动|焦点热门

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数据显示，诺德股份2026年上半年实现营收64.3亿元，同比增长113.3%，归母净利润1亿元，同比增长242.1%，扣非净利润0.5亿元，同比增长159.6%。第二季度公司营收38.9亿元，归母净利润0.6亿元，铜箔出货量达到3万吨，环比增长25%，电子箔开始起量，RTF单月出货超200吨，HVLP和HTE产品也陆续贡献出货。

一份研报观点认为，公司单吨净利拐点已明确。研报指出，随着产能利用率提升以及7月4-4.5微米锂电箔产品涨价0.35万元/吨落地，三季度起单吨盈利能力将显著改善，年底单吨净利有望达到0.5-0.7万元。研报认为电子箔业务放量是重要看点，2026年全年铜箔出货量预计11.5-12万吨，同比增长60%以上，2027年出货有望达到16-17万吨，其中电子箔贡献2万吨。

研报指出，公司期间费用率已降至7.3%，同比下降5.1个百分点，费用控制效果明显。同时资本开支持续加大，为后续产能扩张提供支撑。虽然新产品爬坡初期良率对毛利有短期影响，但随着规模效应显现和产品结构优化，整体盈利弹性值得期待。研报下调了2026-2028年盈利预测后仍维持买入评级，主要源于当前估值处于低位，且涨价与出货增长将共同驱动业绩提升。